定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2020〕020146号）已收悉，中兴财光

　　华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对问询函所涉及的问题

　　动资金。配电自动化终端项目为发行人新增DTU、FTU、TTU和LTU配电二次设

　　（6）量化说明新增资产未来折旧预计对业绩的影响，并充分披露相关风险；

　　项（其中包括7项发明专利），软件著作权14项。上述专利技术和软件著作权与

　　基本预费799.88万元，铺底流动资金9,858.75万元。发行人募集资金投资项

　　共计14,550.00万元（房建造39,000.00平方米，每平方米建造单

　　价3,500.00元；无尘车间装修3,000.00平方米，每平方米装修单价

　　地并新建39,000.00平方米生产房和配套辅助场地用于配用电自动化终端产线

　　项目实施场地的场地建造费标准按3,500元/平方米计算，无尘车间装修费按

　　3,000元/平方米计算，与当地可比市场价格和同类型场地建造、装修项目报价参

　　出版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中国计划出版社）

　　额的2%计算，共计799.88万元，用于项目建设过程中不可预见费用或应对拟采

　　测算，项目达产期内所需流动资金总额为19,718.90万元，本项目铺底流动资金

　　预费407.72万元，铺底流动资金5,296.97万元。发行人募集资金投资项目按

　　的发展规划，本项目拟对子天津合纵现有研发楼闲置场地进行无尘、

　　地的场地改造费标准按4,000元/平方米计算，与当地可比市场价格和同类型场地

　　南》（中国电力出版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中

　　所需的焊接设、机器人、充电测试架、智能仓储系统、电磁兼容测试站（EMC）、

　　2%计算，共计407.72万元，用于项目建设过程中不可预见费用或应对拟采购资

　　算，即先对流动资产和流动负债主要构成要素进行分项估算，进而估算流动资金。

　　经测算，项目达产期内所需流动资金总额为10,593.93万元，本项目铺底流动资

　　万元，研发费用870.00，基本预费226.68万元。发行人募集资金投资项目按

　　共计1,900.00万元（房建造5,000.00平方米，每平方米建造单价

　　县的天府智能制造产业园的拟取得土地。本项目拟使用其中5,000平方米用于研

　　项目实施场地的场地建造费标准按3,500元/平方米计算，无尘车间装修费按

　　3,000元/平方米计算，与当地可比市场价格和同类型场地建造、装修项目报价参

　　出版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中国计划出版社）

　　波器、网络综合测试仪、智能型脉冲群发生器等研发测试设，以及Autodesigner、

　　计算，共计226.68万元，用于项目建设过程中不可预见费用或应对拟采购资产

　　率、无功功率、功率因数、电能量等数据的采集与计算，对开关进行分合闸操作，

　　上，可实现对低压V分支线路上的电压、电流、有功功率、无功功率、温度

　　流充电桩，其中直流充电桩按照功率高低可以分为80kW、160kW（含分体式）、

　　数据记录和存储等功能。同时拥有多重保护功能，人性化的界面及语音提示功能，

　　电量由2010年的41,923亿千瓦时增长至2019年的72,255亿千瓦时，年均复合

　　较强的带动作用，2014年以来，随着我国全社会用电量的不断提高，全国110

　　千伏及以下电网投资规模呈现平稳增长态势，2019年全国电网工程建设完成投

　　资4,856亿元，其中110千伏及以下电网投资占比63.30%，投资额约3,074亿元，

　　虽然2019年全国电网投资规模在下降，但是配用电领域的投资比重在持续增加，

　　重要的作用。针对我国的配电网建设相对薄弱的问题，2015年8月国家能源局

　　印发《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》，其中明确要求：“通过实施

　　配电网建设改造行动计划，有效加大配电网资金投入。2015-2020年，配电网建

　　设改造投资不低于2万亿元，其中2015年投资不低于3000亿元，‘十三五’期

　　间累计投资不低于1.7万亿元。”2019年12月国家电网进一步印发《泛在电力物

　　联网2020年重点建设任务大纲》，泛在电力物联网的建设任务不断明晰，立项工

　　网对配电终端的招标数量快速增长，尤其是2017年出现井喷式增长，2017年配

　　电终端全年招标量9.35万台，相比2016年增长了84%，2018年国家电网对配电

　　终端的需求数量达到了10.11万台。从招标金额来看，2018年国家电网有24个

　　省网对配电终端产品进行了招标，招标包数176个，招标金额74,084万元。

　　算操作系统（ECOS），通过eSDK对外开放系统API及设硬件接口，供第三

　　方APP调用；3）基于开放的边缘计算架构，兼容各种计量方案，可实现各类低

　　压智能设间的即插即用、互联互通；4）与配电自动化主站之间建立了端-云协

　　到2018年底，国家电网辖区193个地市累计安装站所终端9.8万台，

　　端数量达到14.18万台，融合终端产品招标量快速上升。根据国家电网制定的融

　　合终端建设目标，2020年国家电网辖区内计划新增55.65万台配电融合终端，配

　　的需求量占比从2018年的23.70%上升至2019年前三季度的47.60%；一二次融

　　需求量占比从2018年的45.46%上升至2019年前三季度的68.36%，一二次融合

　　国新能源汽车产销量快速增长，根据工信部数据，2019年我国新能源汽车销量

　　达120.6万辆，全国新能源汽车保有量达381万辆。2019年12月，工信部发布

　　《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），提出到2025年，新

　　取得重大突破。新能源汽车新车销量占比达到25%左右。以中汽协披露口径计算，

　　2019年我国新能源汽车新车销量占比约为4.68%，存在5.34倍的巨大缺口。

　　的数据，截至2019年底，全国充电桩总计保有量为121.9万台，近年来我国车

　　桩比逐年下降，2019年新能源汽车车桩比已降至3.1:1，但距离《电动汽车充电

　　基础设施发展指南（2015-2020年）》的2020年规划车桩比1:1仍有较大差距。

　　充电桩联盟数据，2019年公共桩的车桩比仍为8.25:1，比值较18年增加0.36。

　　策，支持充电桩的建设。16个主要省市规划到2020年充电桩合计数量超过235.9

　　万个，2019年底我国充电桩数量为121.9万个，距离规划规模仍有较大差距。

　　具有广阔的发展前景。2020年前后，国家电网紧跟中央指挥，多次强调加快推

　　进充电桩建设。2020年4月14日，国网召开2020年全面建设新能源汽车充电

　　设施项目集中联动开工视频会议，将在18个省集中联动建设126个示范带动项

　　目，涵盖公共、专用、社区、港口岸电等多种类型充电基础设施。2020年国网

　　计划新增充电桩7.8万个，其中1.8万个公共充电桩，5.3万个居民充电桩，0.7

　　“寻找合伙人”活动正式在“e充电”APP上线）场地投入5）资金场地投入5类对

　　如爱驰汽车宣布将在2020年辅助消费者和地方政府新建新能源充电站，预计到

　　2020年底，爱驰的服务网点将拓展到300个左右，自建充电桩将超过1000个。

　　宁德时代在2020年3月4日联手百城新能源成立快卜新能源科技有限，

　　工信部发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），计划

　　到2025年新能源汽车销量占比达到新车销量的25%，据赛迪顾问预测，到2030

　　年我国新能源汽车保有量将达到6,420万辆，根据车桩比1:1的建设目标，未来

　　十年我国充电桩建设仍然存在6,300万桩的缺口，预计将形成近万亿的充电桩基

　　馈线终端（FTU）和站所终端（DTU）已实现与一次设的融合配套与销售，

　　配变融合终端（TTU）和分支监测单元（LTU）也已小批量投入应用。截至本回

　　在客户业务合作。2020年6月30日发行人与郑州畅的科技有限（以下简称

　　“郑州畅的”）签订了合作协议，拟通过充分发挥双方技术和产品优势，开展以国

　　内以北京、郑州等城市为中心，筹建120个充电场站、6000台充电桩的新建项

　　消化。此外，随着一二次融合发展趋势不断加强，发行人计划将本次DTU和FTU

　　新增产能的50%以上通过与自身一次设配套销售进行消化，其余产能将依托公

　　招标实现对外销售。另外，本次项目新增的TTU和LTU产品属于近两年电网新

　　且完成产品研发和调试工作，具有一定的业内先发优势，TTU和LTU两个产品

　　本次配用电自动化终端产业化项目拟新增年产12,000台馈线台站所终端（DTU）、36,000台配变融合终端（TTU）和100,000台分支

　　监测单元（LTU）的生产能力。本项目是顺应国家电网“三型两网”建设和

　　新能源汽车充电桩设制造项目拟新增年产3,000台80kW直流充电桩、500

　　电桩、500台480kW直流充电桩和3,000台7kW交流充电桩的生产能力。

　　郑州畅的科技有限（以下简称“郑州畅的”）签订了合作协议，协助其在未来

　　三年内以北京、郑州等城市为中心，筹建120个充电场站、6000台充电桩的充

　　员工队伍的结构也在持续优化，截至2020年6月末，拥有本科学历的员工

　　数量达到了342人，占比20.77%，研究生及以上学历的39人，占比2.37%。公

　　司近年来技术研发人员持续增长，2020年6月末技术研发人员数量328人，

　　发行人重要的输配电设生产基地，现有员工478人，目前充电桩专项研发团队

　　专利15项（其中包括7项发明专利），软件著作权14项，在配用电自动化

　　终端领域已经具了良好的技术基础。自2018年下半年开始组建配用电自

　　馈线终端、配电终端、微机保护、融合终端使用的系统相同，均为ARM9+Linux

　　费单元生产调试->

　　钣金外壳生产->

　　电气装配->

　　检测。具有批量交付交直流屏、

　　经验和方法能够为充电桩装配提供强有力的支撑，也为大批量交付奠定坚实基础。

　　在新能源充电桩领域，2015-2019年国家电网公开招标交直流充电桩设共

　　均每年1.4万台招标数量大幅减少。2020年国家电网计划新增充电桩7.8万个，

　　其中1.8万个公共充电桩，5.3万个居民充电桩，0.7万个专用充电桩。2020年上

　　半年次公开招标交直流充电数量为17200台，2020年国家电网充电桩招标

　　迎来复苏期；同时，2020年4月10日，南方电网报发文称南方电网充电桩建设

　　规模未来4年增长10倍，计划未来4年以投资或并购方式，投资251亿元投建

　　充电设施，建成大规模集中充电站150座，充电桩38万个，为现有数量的10

　　自2017至2019年的配电及控制设销售中已经涉及大量的充电桩相关

　　端（DTU）、配变融合终端（TTU）和分支监测单元（LTU），系现有智能配

　　电终端产品体系的拓展与延伸，其中馈线终端（FTU）和站所终端（DTU）已实

　　（LTU）也已小批量投入应用。新能源汽车充电桩设制造项目涉及产品包括直

　　有广阔的发展前景，但如果未来市场竞争的加剧、市场需求不足或推广不及预期，

　　次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（四）募投

　　本次配用电自动化终端产业化项目建设完成后将形成年产12,000台馈线台站所终端（DTU）、36,000台配变融合终端（TTU）和100,000

　　台分支监测单元（LTU）的生产能力，项目收入来源于产品的销售收入，产品单

　　2017年至2020年上半年配用电自动化终端产品市场单价（含税）如下：

　　变融合终端（TTU）8,000元/台和分支监测单元（LTU）1,500元/台的标准预估，

　　线于第三年投入使用，当年产能利用率达到30%，含税销售收入扣除增值税后当

　　期实现营业收入为20,548.67万元；第四年产能利用率70%，营业收入46,508.50

　　万元；第五年产能利用率达到90%，营业收入58,002.74万元，之后第六到十二

　　本项目生产线第三年建成投入使用，当年直接材料成本按11,700万元计算，计

　　算期第四年直接材料成本为27,300万元，第五年到第十二年直接材料成本按

　　薪酬标准估算。其中，生产管理人员平均年工资按20万元，并每年以5%的幅度

　　期内的销售费用参考2018-2019年销售费用各项目占营业收入比重和本项目

　　介机构费等，测算期内的管理费用参考2018-2019年管理费用各项目占营业

　　17.55%，与配电设制造业同类募投项目相比，本募投项目的财务内部收益率（静

　　80kW直流充电桩、500台160kW直流充电桩、500台160kW分体式直流充电桩、

　　产能利用率达到30%，含税销售收入扣除增值税后，营业收入为12,079.65万元；

　　第三年产能利用率70%，营业收入27,340.27万元；第四年产能利用率达到90%，

　　营业收入34,097.22万元，之后第五到十一年营业收入分别为33,074.30万元、

　　7,452万元和17,388万元计算，计算期第四年到第十一年直接材料成本按22,356

　　薪酬标准估算。其中，生产管理人员平均年工资按20万元，并每年以5%的幅度

　　期内的销售费用参考2018-2019年销售费用各项目占营业收入比重和本项目

　　介机构费和租赁费等，测算期内的管理费用参考2018-2019年管理费用各项

　　于四川省新津县天府智能制造产业园内。2020年4月，已经与新津县人民

　　件、供地时间等具体内容由与有关部门签订《国有建设用地使用权出让合同》

　　约定；根据四川省新津县天府智能制造产业园管委会于2020年9月11日出具的

　　《说明》：目前该宗土地已经完成了拆迁、达到了三通一平的使用状态，相关土地

　　出让流程正在积极推进中，预计于2020年10月启动招拍挂程序。天府智能制造

　　本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”中补充披露：

　　经完成了拆迁、达到了三通一平的使用状态，相关土地出让流程正在积极推进中，

　　用地，但若土地政策发生变化、园区规划调整、招拍挂流程不畅等客观因素影响，

　　65,401.52万元，非流动资产将有较大规模增长。由于新建项目的经营效益将逐

　　每年折旧和摊销额将增加4,986.27万元。但本次募投项目建成后也将会带来营业

　　在项目经济效益测算中反应，不会对未来长期的经营业绩产生重大不利影响，

　　核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素”之“（二）

　　年折旧和摊销额预计将增加4,986.27万元。尽管根据项目效益规划，募投项

　　除补充流动资金外，三个建设项目投资总额88,304.00万元，拟使用募集资金投

　　入70,600.00万元，剩余所需资金缺口17,704.00万元。发行人未来可通过自有资

　　万元、185,369.05万元和45,535.23万元，经营活动产生的现金流量净额分别为

　　强了生产经营管理，加快了订单恢复，自2020年第二季度开始经营情况已逐步

　　形。及其子获得的尚处于有效期内的授信额度18.17亿元，已使用授信

　　额度14.47亿元，授信余额3.70亿元，项目落实所需资金部分可以通过银行渠道

　　内，三个项目合计在募集资金以外需自筹投入的剩余资金分别为422.26万

　　元（建设期年）、5,747.43万元（建设期第二年）和11,534.31万元（建设期

　　少，且新能源汽车充电桩设制造项目在第二年能够实现30%的产能负荷，建设

　　次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（一）、募

　　不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%。将在获得深圳

　　股价等出现重大不利变化，则本次向特定对象发行股票存在募集资金未全额募足，

　　重大不确定性，同时发行人已制定无法取得募投项目土地的替代措施并出具承诺，

　　项目推进。如募集资金不能全额募足或发行失败，将导致项目实施存在不确定性；

　　多种方式自筹资金，资金来源具有可行性，募投项目实施不存在重大的不确定性。

　　E:\工作资料\2020年工作资料\20200428合纵股份非公开发行\4、申报材料\0、申报定稿\2、反馈后审报稿\合纵次反馈意见回复签字页（二）\8、会计师签字页_页面_2.jpg

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